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美元买入价未来资产给予百度买入评级目标价

2019-05-14 18:26:00来源:励志吧0次阅读

1 : 未来资产给予百度买入评级 目标价165美元

新浪科技讯 北京时间7月18日早间消息,未来资产证券今天发布研究报告,将百度(Nasdaq:BIDU)股票评级为买入,目标股价为165美元。

以下为报告全文:

百度将于7月23日美国股市收盘后公布2012年第2季度财报。我们预计,百度第2季度营收将同比增长56%,为此前预告中56%至59%的下线。百度极可能预告,第3季度营收将同比增长49%至52%(我们的预期为50%),低于分析师平均预期的53%,这主要是由于大客户市场的销售疲软,而这些客户对百度营收的贡献约为30%。另外,中国经济增长放缓、百度搜索广告投资回报率降落,和百度上调竞价门槛这1毛病举措也带来了不利影响。

由于百度展开的营销活动,新客户的签约仍然很活跃。不过来自新客户的每用户平均营收(ARPU)仍处于较低水平。我们预计,百度第2季度毛利率将比去年同期低2.7%,非美国通用会计准则运营利润率比去年同期低4.5%,而非美国通用会计准则运营利润将同比增长43%。

我们目前预计,2012和2013年全年,百度营收将分别同比增长53%和39%,而此前预期分别为53%和38%。非美国通用会计准则运营利润将分别同比增长45%和36%,而此前预期分别为45%和35%。百度当前的估值相对便宜,但我们对百度2012和2013年的每股收益预期仍低于分析师平均水平。我们将百度目标股价从180美元下调至165美元,并保持对百度股票的买入评级。

报告的其他要点包括:

-⑵013至2014年,通过加强覆盖率和点通率,百度营收同比增长30%至40%应当没有问题。不过今年第2季度至第3季度百度仍面临挑战。

--在2014年以后,百度能否保持增长将取决于移动互联战略的履行。我们认为,百度有60%的机会在移动互联市场获得类似桌面市场的份额。

--我们对百度今年第2季度、第3季度、2012年和2013年每股收益的预期均低于分析师平均预期。

--除现金之外,百度股价的2012年前瞻市盈率为27倍。未来3年百度利润的年复合增长率为40%。我们的目标股价相当于百度的市盈增长比(PEG)为1。百度面临的风险主要为奇虎360和搜狗的竞争。(张帆)

2 : 德银保持阿里巴巴买入评级 目标价99美元

新浪科技讯北京时间1月6日早间消息,德意志银行分析师今天发布研究报告,将阿里巴巴团体(NYSE:BABA)的股票评级保持在“买入”(Buy)不变,目标价也保持在99美元不变。

以下是报告内容摘要:

截至12月当季业绩前瞻:转换率较高

-预计截至12月当季转换率较高但商品交易总额或表现疲弱:

阿里巴巴团体将于1月底公布截至12月当季的财报,广告技术和商业化表现的改进应当会推动其营收再度超出华尔街分析师平均预期。我们预计,阿里巴巴团体的商品交易总额(GMV)将同比增长27%,至人民币1万亿元。竞争压力可能令商品交易总额成为分析师关注的焦点。混合转换率应当会上升5个基点,至2.76%(环比上升34个基点)。

我们预计,该季度阿里巴巴团体的营收同比增长25%,至人民币328亿元,符合华尔街分析师平均预期;不依照美国通用会计准则的EBITDA(即未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利)则应收窄2个百分点,至47.3%,较华尔街分析师平均预期低1个百分点;不依照美国通用会计准则的净利润应同比增长16%,至人民币90亿元,较华尔街分析师平均预期低4%。

-桑德勒的“50%法则”良性循环;进1步发展大数据业务:

我们对阿里巴巴团体营收增长的信心主要与该公司迅速转向移动业务、和其营收可能再度加速增长的预期有关,这1点已在德意志银行另外一名分析师罗斯·桑德勒(Ross Sandler)于1月5日公布的研究报告中做过论述。

而在另外一方面,阿里巴巴团体计划更好地利用其大数据业务来在其平台上向大型品牌提供更多的增值广告解决方案,该团体近升级了其大数据平台“生意顾问”来支持这类战略。升级后的平台寻求搜集和统1来自淘宝、来源和跨屏渠道的消费者数据,这些数据覆盖了每个交易程序,涵盖页面浏览量、订单、仓储、后勤和评价等各个方面。通过利用消费者的“超级ID”,这个平台能令商家取得有关数千种经营指标的更精确的实时分析。

-淘宝报告揭穿了有趣的消费趋势:

淘宝近公布了1份中国消费报告,对5年来的数据进行了分析。分析显示,在医疗保健、智能装备使用、个性化和传统产品和面向年轻人的产品等领域中存在强大的发展趋势。其中,排在前8位的行业板块分别是母婴产品、体育用品、化装品、家纺用品、加点和消费者电子产品、食品、服装和鞋子和手提包。

-阿里巴巴团体继续进行媒体和广告相干并购,收购了《南华早报》:

阿里巴巴团体近已2.66亿美元的价格收购了《南华早报》,被收购资产包括1本杂志、户外媒体和数字媒体业务等。此前,阿里巴巴团体已进行了1系列以传媒行业为导向的小范围投资,如对1财进行投资等。

-保持99美元目标价和“买入”评级:

我们将阿里巴巴团体2016财年调解后净利润预期下调4%以。我们对阿里巴巴团体股票设定的目标价是1项加权平均值,其加权成份包括:1)2016财年预期调剂后每股收益(加权比重为50%);2)2016财年预期EV/EBITDA(企业价值与利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率)(加权比重为30%);3)20%的DCF(现金流量贴现法)值。99美元的目标价意味着,按2016财年预期每股收益计算其市盈率为29.8倍,按2016财年预期EBITDA计算其EV/EBITDA为22.1倍。

主要风险:移动和PC业务的转换率降落;商品交易总额的增长速度降落。(唐风)

3 : 德银保持京东买入评级目标价调高至33.5美元

新浪科技讯 北京时间12月14日晚间消息,德银本日发布投资报告,保持京东股票(Nasdaq:JD)“买入”评级,将目标股价从31.70美元调高至33.50美元。

以下为报告内容摘要:

利润率将提升:京东董事长刘强东近日在接受媒体采访时转达了1个信息:对京东的长时间增长充满信心。鉴于稳固的市场地位,正在优化的直销产品组合,未来几年京东核心的电子商务平台业务的利润率将继续提升。京东金融(JD Finance)、京东到家(JD Daojia)和云计算等领域的投资可能在短时间至中长时间内影响公司利润率,但未来3~5年内将获得投资回报。

永辉超市接入京东到家:近日,京东在北京地区将永辉超接入京东到家。对其他种别商品,京东控制着物流。但与永辉超市的合作,主要利用众包交付方式。早期阶段,生鲜食品的佣金可能会很低。短时间内,京东主要将京东到家视为流量来源,而不是1个盈利的平台。

2016年种别扩大主要基于防守:服装是京东市场平台(marketplace)的商品种别,其次是家居、妆品、饰品、食品和饮料。近几个季度,食品和饮料业务增长迅速。我们认为,京东已遭受来自阿里巴巴和苏宁的3C压力。刘强东称,明年通过直销业务发展服装产品的计划主要是出于防守战略。

调剂业绩预期:我们将京东2015财年GMV预期调低0.8%,以体现第4季度停止拍拍业务将带来的高于预期的影响;将2015财年调解后的净利润率下调10个基点;保持2016财年和2017财年营收和利润率预期不变,但调高2018财年营收和利润率预期。

估值:我们继续保持京东股票“买入”评级,将目标股价从31.70美元调高至33.50美元。(李明)

4 : 德银保持携程买入评级目标价调高至111.5美元

新浪科技讯 北京时间11月20日清晨消息,德银本日发布投资研究报告,保持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级,将目标股价从85.10美元111.50美元。

以下为报告内容摘要:

整合初见成效:携程2015财年第3季度营收与业内预期1致,各项业务预订量照旧强劲。运营利润率环比增长9个百分点,反弹已迈入正轨。虽然与去哪儿的交易仍面临挑战,但由于价格战有所减缓,我们对携程的利润率恢复充满信心。为此,我们继续保持携程股票“买入”评级。

第3财季事迹:净营收为人民币32亿元,同比增长49%,环比增长26%,较我们及华尔街预期高1%。基于非美国通用会计准则,运营利润率为17%,较我们的预期高2个百分点,较华尔街预期高3个百分点,主要得益于优惠券促销力度的降落和运营效率的提高。携程预计,第4财季营收同比将增长45%至50%,与我们及华尔街预期1致。第3财季,携程酒店预订量同比增长50%,机票预订量同比增长50%,其他交通票务预订量同比增长150%。另外,境外游还是主要增长引擎之1。海外酒店预订量占到了整体酒店预订量的10%以上,海外机票预订量占到了整体机票预订量的20%以上。

利润率反弹:投资去哪儿以后,我们预计:1)优惠券价格战将有所减缓;2)通过削减重复本钱来节省开支,这将在很大程度上推动利润率反弹。

调解事迹预期:我们将携程2016财年和2017财年运营利润率预期分别调高3个百分点和5个百分点至18%和25%,而2015财年预计为10%。同时,将2015财年、2016财年和2017财年营收预期分别调高1%、1%和2%。

估值:我们继续保持携程股票“买入”评级,将目标股价从85.10美元111.50美元。(李明)

5 : 德银保持唯品会买入评级目标股价18.3美元

新浪科技讯 北京时间11月19日晚间消息,德银本日发布投资研究报告,保持唯品会股票(NYSE:VIPS)“买入”评级,同时保持18.30美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要:

第3财季事迹:唯品会本日发布的2015财年第3季度事迹与上周5公布的初步结果相1致。同时,公司预计第4财季营收将到达人民币120亿元至125亿元,同比增长43%至49%,与我们预期的人民币125亿元1致,但较华尔街的预期低6%至8%。我们预计,唯品会2016财年营收涨幅将到达39%。第3季度运营现金流有所下滑,可能意味着运营压力在增加。唯品会本日宣布,在未来1年内将回购公司3亿美元股票,该举措使人鼓舞。11月12日以来,唯品会股价下滑了33%,该期间内纳斯达克仅下滑0.5%。

第4财季营收预期:在会议上,唯品会管理层对上周5发布初步业绩结果做出了说明,反复表示将业绩预期下调6%主要是由于方法论偏差,与竞争或其他任何因素无关。如果投资者还是有所耽忧,那么唯品会给出的第4财季营收将同比增长16%至49%的指点性预期将减缓这1耽忧。另外,渠道定制产品的增长也将成为唯品会明年的推动力。

估值:我们继续保持唯品会股票“买入”评级,同时保持18.30美元的目标股价不变。(李明)

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